好的基金经理不仅具备专业的投资素质，更重要的是，能用真正行之有效的精神魅力去陪伴每个投资者抵御风险、独立、认真地对待每笔投资。

从业十多年的基金经理陈俊华是一位知性温婉的投资人，交谈中一直透露着对投资行业的乐观与热爱。陈俊华表示，投资是一件她愿意一直去做且感到快乐的事，投资不仅让我们建立了客观看待世界的眼光，也保持了一个可发展的积极心态，来成熟地面对投资以及生活中的压力。

每一位投资者，除了投资专业的学习，更重要的是信心培养。

在专业领域

基金经理的职责是帮基民管理资金

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为投资人盯住更多优秀的企业

基金经理的职责是为投资人管理资金。市场在不同阶段，对行业的偏好会有所不同，但是长时间来看，优秀的企业胜出市场的概率更大。

从这个角度出发，基金经理要不断发现、跟踪、盯住优秀的企业，并不断研究、分析其基本面，以及与市场风格的匹配程度。而买卖操作，只是整个投资中的一个环节，是对我们研究分析的一个验证。

每次的交易，有两方面的作用，一是为了产生预期的结果，另一个，是为了对我们前期判断偏差的修正。周而复始，通过不断的修正和完善我们的研究框架和交易策略，努力为投资人赚取回报。

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如何实现为投资人赚取收益的目标?

我们要有更多的融会贯通和横向比较。

我之前做过十年的卖方，当时，更关注单个行业的发展历程和波动细节。后来转到买方从事投资这几年，更多集中在横向比较，更具比较性的去学习、观察公司，分析企业波动与背后宏观经济之间的关系。

日常工作中，我们通过与卖方分析师、企业家的交流，产业链的实地调研，对企业有更直观的认识，了解到企业的盈利模式、财务处置方式、管理架构变更的动因和结果。再通过团队内部的案头的行业比较分析、市场风格讨论，做出跨行业配置方案。在这两方的基础上，我们做出投资决策。与卖方相比，我们更注重风险匹配与跨行业研究。

而根据这几年的A股、H股的实战经验，我们的一个体会就是：细分龙头个股跑赢行业和市场的概率更大，更具穿越周期的抗风险能力。

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合理分配你的投资精力，选择有“信价比”的投资标的

跨市场资产配置，是大势所趋。

伴随人均GDP水平的不断提升，人们有了更多的资产配置的需求，这类配置从早期单一的存款过渡到房地产、理财、股市。现在，我们看到，人们对于股票投资的需求进一步从中国股市扩张到全球股市。

这其中的原因，一方面是伴随财富增加，人们自然的诉求。参看日本和美国的经验，他们代表为大众理财的公募基金，其海外股票市场配置比例达到了80%和30%，而中国目前还不足3%。

另一方面，过去还受限于投资海外渠道有限、研究实力不足和认知标的较少等约束。十年前，QDII刚刚兴起，但仍有额度限制，国内对海外市场的研究团队力量也有限，更为重要的是，在海外上市的中国企业也不多。

但现在，情况发生了巨大的变化，我们有了沪港通、深港通。国内买卖方的投研团队更是获得了长足的发展与壮大，更为重要的是，在美国、香港上市的中国企业也越来越多，我们天然拥有认知这些企业的优势。这都预示着：我们具备了全球化资产配置的能力和条件。

那怎么选股呢?以我们(A+H)股投资经验来说，我们看重两点：1)稀缺性;2)“信”价比。

关于稀缺性，是从A股、港股的市场结构来说的。尽管大家说这两个市场都代表中国，但是我们细看这两个市场的上市公司结构，是非常不同的。A股在家电、白酒、新能源汽车领域都拥有很多细分行业龙头，而这在港股是稀缺甚至没有的，但若到天然气、体育、博彩、教育领域，则龙头更多在港股。所以，同在中国这个宏观蓝图背景下，我们投资不同的行业，需要在不同的市场去寻找优势品种。

关于“信”价比，我们特别强调“信”字。为什么这么说呢?因为港股，是一个可以做多也可以做空的市场。如果一个公司“诚信”有问题，在治理结构、历史财务信息、管理层指引等方面，都可能获得估值折价。这还算幸运的，一旦做空机构找到击中点，发出做空报告，作为long only 的基金，这个时候想卖都可能卖不出，持有这类公司，就可能为投资人带来无法挽回的损失。所以，没有“信”的公司，再便宜，我们也不能碰。

关于提到的财务分析，不单是为了判断公司当前的估值，更是为了估计未来的潜力。分析上市公司的财报，也不单是为了了解公司的赚钱模式，盈利水平。

我们更希望通过财报，了解这个公司的“家底”：它利润率、费用有没有扩张空间?如果扩张业务范围，它是否具备财务扩张的支持能力?财务扩张的能力有多大?公司未来可能有多种发展潜能，到底有多大实现的可能性?

至少，我们可以通过财务方面，做一个预判。财务，是我们对公司风险把握、空间预判的一个重要工具。

投资是一件开心的事，要对自己的决策负责

投资是一份快乐的工作。

这份工作，意味着你获取了投资人的信任，为了这份信任，你需要不断地学习进取，从而更好的回报信任。能够为投资人赚取回报，会给基金经理带来巨大的成功感。

当然，我也会与很多投资者一样，偶尔也会感到焦虑、紧张，解除这些不安的唯一途径，就是修正和完善自己对于投资、市场、公司的认知。这个过程，就是锻炼我们理性客观，直面偏差，并主动寻求改正的过程。

我们永远是在不确定性去寻找下一个趋势向上的个股。市场永远有热点，股市永远有经历几次周期的大牛股。我们永远面对的是各种不确定：自身知识的不完备、企业的不完美，信息获知的不全面。

我们唯一能做的是，打破侥幸心理，具备理性的认知：不断积累、修正和完善我们对世界的认知。积极去寻找有潜力的股票，找寻适合自己的挖掘股票的方法，不断实践、完善、再实践、再完善。

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